国金证券：中国创新药处创新成果兑现初期 看好下一重磅单品可能诞生的细分赛道
时间：2025-08-22 15:55:07 阅读：
国金证券发布研报称，中国创新药正在崛起，处于创新成果兑现初期;后续独立开发成功与发生BD授权交易出大单品的机会依然较大。肿瘤领域，继续关注2大方向：①看ADC的多维度迭代，靶点、抗体结构与毒素组合的创新：②看免疫疗法的分子构件的组合变换与空间结构的创新，将会有ICI、TAA、细胞因子以及TME相关趋化因子的崭新组合实现突破。该行看好下一重磅单品可能诞生的TCE、其他双抗/多抗、创新ADC等细分赛道及其临床领先企业。
仅PD-1这一个ICI与细胞因子类组合构建的新分子/细胞进入临床阶段的国内外企业就有信达生物、恒瑞医药、君实生物、石药集团、神州细胞等23家。趋化因子受体，或成下一热点;中国生物制药旗下礼新医药，靶向高表达于TME内Treg的CCR8，创新单抗蓄势待发。除了PD-1等免疫检测点抑制剂与抗TAA的组合，该行预判，PD-1等与白介素、TGFβ等细胞因子的组合发力，以及对TME相关因子的开发或成为肿瘤免疫治疗领域下一个重要赛道。
国际化相关的汇兑风险、国内外政策波动风险、投融资周期波动风险以及并购整合不达预期等风险。
源自：智通财经网