“慢牛”中的变与不变：券商积极营销，投资者温和开户
时间：2025-08-21 23:11:13 阅读：
A股市场近期热度攀升，上证指数续创十年新高，成交额连续七日突破2万亿元，投资热情持续升温。在此背景下，券商纷纷加码营销攻势，开户福利与佣金优惠轮番登场，价格战下，佣金甚至跌破万1。不过，与行情热度形成反差的是，当前开户数量增长仍相对温和，投资者也更趋理性。而面对这轮慢牛行情，券商也正以技术升级、精准服务与常态化保障筑牢根基，聚焦投资者的长期收益体验。
营销升温、降佣大战
沪指依旧延续涨幅。8月21日开盘，三大指数集体高开。截至收盘，上证指数涨0.13%，报收3771.1点，盘中一度涨至3787.98点，续创十年新高。
不过同期，深证成指、创业板指则小幅回调，截至收盘，分别跌0.06%、0.47%，报收11919.76点、2595.47点。成交金额方面，8月21日，两市合计成交金额约2.42万亿元，这也是A股连续7个交易日成交额超2万亿元。
回顾8月以来，沪指一路突破2024年9·24行情高点并创下十年新高，强势上涨之势未减。截至8月21日收盘，三大股指月内涨幅分别达到5.54%、8.27%、11.47%。
A股火热之际，资本市场的服务者们也迅速行动，从开户指引到福利权益，掀起了一波营销热潮。
华泰证券也表示，市场信心似乎正在恢复，但保持理性尤为重要。先准备好工具，机会永远留给有准备且理性的人，华泰证券将提供7×24小时线上申请开户，新客开户专享最高价值2628元新客权益。
相较于营销，更卷的当数与投资者息息相关的佣金价格。另有券商营业部员工表示：目前，新客开户佣金为万1，新客理财上有优惠活动。新开户投资者还可以通过客户经理进行进一步的调降，最低调到万0.6都可以，但其实这些算下来是否合适，还要看您的交易量和交易频次，最重要的还是能够在市场收获收益。
中国金融衍生品投资研究院院长王红英指出，券商佣金降低是正常的市场竞争，当前券商盈利点已经发生结构性转变，从经纪业务盈利模式走向财富管理模式，为了吸引更多客户，券商降佣也是个必然的选择。
投资者仍相对冷静
值得一提的是，本轮牛市下，发生转变的不止券商的展业模式，还有投资者的理性程度。具体来看，虽然券商开户数量普遍有所提升，但多数机构增幅有限，并未出现井喷的情况。
国金证券表示，本轮A股行情过程中，累计开户数较去年同期同比增长较大，新客户之外，存量客户的活跃度也随着行情上涨在不断提升。近期营业部受理客户业务办理量和客户咨询量均有所增长。
公司经历过‘9·24’行情的考验，面对激增业务量积累了充足的应急处理经验。国金证券介绍，其通过内部协同、统筹协调人员安排，确保客户相关业务在规定时效范围内及时完成。同时，日常证券业务可以通过App线上办理，业务办理效率大大提升。
不过，也有券商从业人员对官方数据上，上交所披露，2025年7月，A股个人股票账户新开户数量为195.4万户，环比增长19.29%，但较2月的282.99万户和3月的305.62万户仍有差距，对比2024年10月的683.97万户更相去甚远。
具体到营业部看，前述券商营业部员工也有自己的观察。我所在营业网点近期线上咨询电话较多，但没有出现线下营业部投资者蜂拥而至的火热情况。近期行情确实还不错，明显变化即交易量的抬升。今日A股市场有所回调，也有很多投资者致电了解，可能是想关注市场调整再找机会买入。
另有券商业内人士坦言，公司开户量并没有出现想象中的激增情形，而是相对温和。主要原因是市场行情与以前不一样了，‘9·24’行情确实吸引了一批新用户入场，但此前相对震荡的市场也为投资者上了一场比较生动的投教课，因此部分投资者趋向于谨慎。对券商从业人士而言，看到这种变化很欣喜，也不会因为有较好的行情就为自己招揽客户，而是以自身资源禀赋为投资者提供更好的服务。让客户能够在理性选择之下实现更多收益，是现在券商乐于看到的，且是应该做的。
需为更长远的牛市做好准备
正如上述观点所言，与2015年狂飙的牛市、2024年9·24行情相比，当前市场呈现出截然不同的运行特征，而券商在经历多轮行情洗礼后，更加沉着冷静，在系统承载、服务模式上也实现了质的飞跃。
在技术升级与服务迭代方面，国金证券表示，公司经历过9·24行情的考验，面对激增业务量积累了充足的应急处理经验。公司的AI投顾服务，在本轮行情中得到了新老客户的青睐。当前，沪指站上3700点，行业轮动节奏明显加快。在此背景下，公司研发的以AI投顾、影子账户为代表的智能投资工具体系，可以帮助投资者解决买什么买多少什么时候买卖等问题，根据不同客户的财富管理需求，提供全生命周期的定制化财富管理方案，从容应对不同市场行情。
前述券商业内人士还用形象的比喻阐释了公司对系统建设的长期投入。在他看来，就像种田不忙的农民通常会去修复土地一样，其所在券商此前也花费较长时间对系统进行了升级更新及维护，正是为了在各种行情下为投资者利益保驾护航。
在夯实技术底座的同时，券商在服务策略上也更具针对性。国金证券表示，90后和00后客户在近期开户中的占比很大。一方面体现了年轻人对证券市场变化的敏感，另一方面也体现了券商证券服务对年轻用户的吸引力。公司在年轻人喜欢的抖音、B站等互联网平台与他们建立连接，进行有针对性的服务。
还有券商业内人士表示，此轮慢牛之中，公司的客户服务依旧在常态化进行。不过，当前新用户数整体平稳增长，因此，也会把重点放在激活休眠客户上，打磨存量客户服务。
在王红英看来，慢牛背景下，券商可以在投教及投顾方面发力，对投资者采取更好的、更深层次的多元化服务。同时，随着中国经济基本面持续向好，上证指数突破近十年来的高点，未来，股市行情有望进入到加速发展的趋势中，在此背景下，券商要进一步提升系统容量，提高数字化风控能力建设等，并常态化地进行维护保障，为未来更长远的牛市做好全方位的准备工作，更好地帮助投资者在牛市行情中控制风险，获得收益。