半导体板块近期表现亮眼！产业进入复苏周期了吗？
时间：2025-08-07 01:29:27 阅读：
SEMI在《年中总半导体设备预测报告》中预测，2025年全球原始设备制造商的半导体制造设备总销售额将创下1255亿美元的新纪录，同比增长7.4%。与此同时，半导体板块近期市场表现抢眼，根据Wind数据，申万半导体指数6.1-7.25上涨9.63%。那么在产业预期与市场表现均有亮眼表现的背景下，半导体接下来发展怎么看？新能源车、服务器等细分赛道的供需端表现如何？能否进行关注？
中央财经委员会第六次会议提到，纵深推进全国统一大市场建设；依法依规治理企业低价无序竞争。而新能源汽车行业就是被列出的三大“内卷”代表之一。那么在“反内卷”的政策导向下，新能源车近期表现如何？半导体相关的产业环节发展怎么看？
2025年6月全国乘用车市场零售208万辆，同比+18.1%，环比+7.6%。今年累计零售1090万辆，同比+10.8%， 6月乘用车市场呈现出以下特征：
1、6月乘用车厂商零售、批发和生产均创当月历史新高，出口创出历年各月的历史新高；，国内零售份额64.2%，合资表现明显改善；、摄像头、微控制单元等环节利润增幅已比较有限。我认为激光雷达、智驾芯片、线控转向以及新的商业模式即无人驾驶网约车以及整车行业的中长期发展情况或可关注。
而从下游需求角度看，海外聊天机器人、人工智能编程、AI等行业公司，其平均收益率、日均活跃用户数、估值还在持续走高，我会紧密追踪这些细分领域的数据变化情况。
接下来，AI产业变化+国产化+产业周期复苏拉动的各个环节表现或可关注。此外，当前市场对国内AI需求预期可能偏低，产业进展或值得期待，国内AI产业链可以关注。
郑巍山曾任职于国元证券股份有限公司、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究相关工作。2018年10月加入银河基金管理有限公司，现任股票投资部总监、基金经理。2019年5月起担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。2020年2月起任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。2020年5月至2021年12月任银河臻选多策略混合型证券投资基金基金经理。2022年3月起任银河产业动力混合型证券投资基金、银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
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